현재 주가와 EPS·BPS·ROE를 넣으면 PER·PBR·S-RIM·그레이엄 수·PEG·배당수익률로 적정주가를 계산하고, 지금 주가가 저평가인지 고평가인지 7단계로 보여 줘요. 계산식도 단계별로 펼쳐 놓았어요.
예시는 모두 가상의 숫자예요. 실제 기업과 관계없어요.
| 지표 | 적정가·값 | 괴리율 | 판정 |
|---|
종합 적정가는 계산된 가격 추정치(PER·PBR·S-RIM ω=0.9·그레이엄 수)의 중앙값이에요. 한 지표가 튀어도 덜 흔들리게 했어요. PEG·배당은 보조 지표예요.
투자 권유가 아니에요. 이 계산기는 입력한 숫자로 공식을 적용한 참고용 결과예요. 회계 기준, 일회성 이익, 부채, 업황, 지배구조 등은 반영하지 못해요. 투자 판단과 책임은 본인에게 있어요.
| 방법 | 공식 | 이럴 때 잘 맞아요 |
|---|---|---|
| PER 기준 | EPS × 기준 PER | 이익이 꾸준한 기업 |
| PBR 기준 | BPS × 기준 PBR | 은행·보험·지주사처럼 자산이 중요한 기업 |
| S-RIM | BPS + BPS × (ROE − r) ÷ r | ROE가 안정적인 기업 |
| S-RIM 감소 | BPS + 초과이익 × ω ÷ (1 + r − ω) | 초과이익이 점점 줄 거라 볼 때 (ω = 0.9, 0.8) |
| 그레이엄 수 | √(22.5 × EPS × BPS) | 보수적인 상한선 (PER 15 × PBR 1.5) |
| PEG | PER ÷ EPS 성장률(%) | 성장주 비교 (1 이하면 성장 대비 싸요) |
| 이론 PBR | ROE ÷ r | PBR이 ROE에 걸맞은지 점검 |
주주는 회사에 맡긴 돈(BPS)으로 최소한 요구수익률 r만큼은 벌어 주길 바라요. ROE가 r보다 높으면 매년 초과이익 = BPS × (ROE − r)이 생기고, 이 초과이익의 현재가치를 BPS에 더한 게 적정가치예요. 초과이익이 영원히 이어진다고 보면 ÷ r, 매년 10%씩 줄어든다고 보면 ω = 0.9를 써요. 반대로 ROE가 r보다 낮으면 가치가 BPS보다 작아져서 PBR 1배 미만도 싸다고 보기 어려워요.
참고로 S-RIM의 '지속' 값은 BPS × ROE ÷ r 과 같아서, 이론 PBR(ROE ÷ r) × BPS와 똑같아요.
| 단계 | 현재가 ÷ 적정가 | 괴리율 |
|---|---|---|
| 매우 저평가 | 0.60 이하 | −40% 이하 |
| 저평가 | 0.60 ~ 0.80 | −40% ~ −20% |
| 다소 저평가 | 0.80 ~ 0.93 | −20% ~ −7% |
| 적정 | 0.93 ~ 1.075 | −7% ~ +7.5% |
| 다소 고평가 | 1.075 ~ 1.25 | +7.5% ~ +25% |
| 고평가 | 1.25 ~ 1.67 | +25% ~ +67% |
| 매우 고평가 | 1.67 초과 | +67% 초과 |
저평가 쪽과 고평가 쪽이 대칭이 되도록 비율(로그) 기준으로 나눴어요. 적정가의 0.6배와 1/0.6 ≈ 1.67배가 같은 거리예요.
PER(주가수익비율)은 주가 ÷ 주당순이익(EPS)으로, 지금 이익의 몇 년 치를 주고 사는지를 뜻해요. PBR(주가순자산비율)은 주가 ÷ 주당순자산(BPS)으로, 장부상 순자산의 몇 배에 거래되는지예요. ROE(자기자본이익률)는 순이익 ÷ 자기자본으로, 주주 돈 100원으로 1년에 몇 원을 버는지예요. 세 지표는 PBR = PER × ROE 관계로 이어져 있어요.
S-RIM은 사경인 회계사가 잔여이익모델(RIM)을 개인 투자자용으로 단순화한 방법이에요. 적정가치 = BPS + BPS × (ROE − 요구수익률) ÷ 요구수익률로, 회사가 주주의 요구수익률보다 더 버는 '초과이익'만큼 순자산에 가치를 더해요. 초과이익이 매년 10%·20%씩 줄어드는 경우는 지속계수 ω = 0.9, 0.8을 넣어 BPS + 초과이익 × ω ÷ (1 + r − ω)로 계산하고, 요구수익률은 보통 BBB- 등급 회사채 수익률을 써요.
아니에요. 이익이 일시적으로 늘었거나 앞으로 줄어들 업종, ROE가 요구수익률보다 낮아 자본을 까먹는 회사는 PER·PBR이 낮아도 오랫동안 싸게 머무를 수 있어요(가치 함정). 낮은 PER은 ROE, 이익 성장률, 배당, 부채와 함께 봐야 하고, ROE가 요구수익률보다 낮다면 PBR 1배 미만도 적정일 수 있어요.
계산은 브라우저 안에서만 해요. 입력한 숫자는 어디에도 저장·전송되지 않아요.